Yatırımcıları yeni kurulan şirketlerdeki ek finansman turlarına yeniden yatırım yapma konusunda motive etmek için risk sermayesi anlaşmaları genellikle “oynanması için ödeme” hükümlerini içerir. VC Uzmanı, bu hükümler uyarınca, yeniden yatırım yapmayan yatırımcıların tercih ettikleri hisse senedini ortak hisse senedine dönüştürdüğünü veya daha az tercihli hale getirdiğini söylüyor.
Girişim kapitalisti Brad Feld'a göre, 1990'lı yıllarda oynanması gereken ödemeler çok nadirdi. Ancak 2001 yılında İnternet balonu patladıktan sonra çok yaygın hale geldiler. Yeni veriler, yatırımcıların son yıllardaki ücretli oyunlardan uzaklaştığını gösteriyor.
$config[code] not foundAşağıdaki şekil, girişim sermayesi anlaşmalarının hisse şirketi Cooley LLP tarafından üretilen Girişim Sermayesi Raporu'ndan alınan oynanması gereken karşılığındaki hükümlere ilişkin payını göstermektedir. Veriler sadece Cooley'nin yasal işi yaptığı anlaşmaları kapsarken, VC'lerin oynanmak için ödenen hükümleri kullanma sıklığını göstermektedir.
Eğilim kesin olmasa da, model açıktır. Play-to-play hükümleri, Cooley'in bu önlemi ilk kez izlemeye başladığı 2003'ün dördüncü çeyreğinden bu yana daha az yaygın hale geldi.
Bu eğilim risk sermayesi için ne anlama geliyor? Oynatılacak ödeme hükümleri, bir işletmenin durumu teşvik etmediğinde yatırımcıları yeniden yatırım yapmaya teşvik eder. Eğer daha az risk sermayesi anlaşması için oyuna ödenecek hükümler varsa, VC'lerin başlangıçta eskiden olduğundan daha fazla para kazanma olasılığı daha düşük olacaktır.
Kaynak: Cooley Venture Capital Report'un verilerinden yaratılmış, çeşitli konular
2 Yorumlar ▼
