Bugünün Wall Street Journal içerik sayfası, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki riskli girişimlerin finanse edilmesi için vergi mükelleflerinin para kullanımı konusunda mükemmel bir esere sahiptir. Anlaşmanın amacı, Kongre'nin yeni kurulan şirketleri finanse etmek için vergi mükelleflerinin parasını kullanmayı bırakmanın akıllıca olacağı yönünde.
Wall Street Journal bir abonelik yalnızca yayın olduğundan, bu uzatılmış alıntıyı sunuyorum:
“Risk sermayesi profesyonellerin elinde riskli bir iştir. Federal hükümet tarafından yapıldığında, Küçük İşletme İdaresi şimdi on yıl süren Warren Buffett'i zekâ etme girişimini kabul ettiği için felakete meyillidir.
$config[code] not foundSBA, Menkul Kıymetler Programı'nı 1990'ların başında, küçük başlangıçlar için yeterli risk sermayesi olmadığı şüphesiyle başlattı. Program, risk sermayesi fonlarına borç vermeyi garanti ediyor ve birkaç kazananı destekledi. Ancak, “yeterince yeni ortaya çıkmamış” olmasına rağmen “yeni ve yeni gelişen teknoloji firmalarına” yatırım yapan 60 milyon dolarlık Sıfır Devlet Sermayesi VI fonu gibi birkaç köpeği de destekledi. Fonun Mayıs ayında alıcıya girmesi bekleniyor ve Boston Business Journal kısa süre önce şirket yöneticilerinin şimdi 1999'da başlatılan fonun “onaylanmamış bir felaket” olduğunu itiraf ettiğini bildirdi.
10 yıl sonra, Katılımcı Menkul Kıymetler programının tamamı 2,7 milyar dolarlık zarar tahmininde bulundu, dedi. Bunlardan “I.7 milyar dolar… nakit zararı gerçekleşti” dedi. Aslında daha kötüsü: Programın vergi mükellefleri üzerindeki nihai yükünü bilmekten yıllarca uzaktayız, çünkü girişim sermayesi fonlarına parayı geri ödemeleri için 10 yıl verildi. Hükümetin son 30 Eylül itibariyle toplam maruz kalması 11.25 milyar dolardı.
***
İyi haber şu ki, SBA’nın Yatırım Ortağı İdarecisi Jaime Guzman-Fournier’in, programın bugün Küçük İşletme Komitesinden önce göründüğü sırada öldürülmesini tavsiye etmesi bekleniyor. Ancak hiçbir kötü fikir Kongre'de kolay bir ölümle ölmez. Bugünkü duruşmada, Başkan Don Manzullo'nun (R., Illinois) merhamet öldürmek yerine “reform” u teşvik etmesi bekleniyor.
***
Tüm insanların Cumhuriyetçilerinin, bazı Amerikalılara daha fazla vergi vermekten daha iyi bilmeleri gerekir ki böylelikle hükümet yeterince özel sermaye sağlayamayacak işlere yatırım yapabilir. Kongre bütçeyi dengeleyemez, hatta kazanan bir telekom veya biyoteknoloji stoğunu seçemez. Bu bir yakın arama bile değil. ”
Dergi ile aynı fikirdeyim ve Kongre’yi girişim yatırımından çekilmesi için aramadan önce yazdım. Gerçekten de, nedenini anlamak için bu Müfettiş Genel raporuna yalnızca bir kez bakmanız yeterli.
Yeni başlayanlara veya küçük işletmelere karşı olduğumdan değil - tabii ki değil. Ancak çoğu işe başlama için fon sağlamanın yanlış bir yolu var. Çoğu yeni işe başlamadan önce kendilerini önyükleme yoluyla, yani müşteri satışlarından elde ettikleri kendi paralarını ve paralarını kullanarak fon bulma ihtiyacı duyuyorlar. Bu şekilde işlerinin uygulanabilirliğini kanıtlarlar. Daha sonra, bacaklarını aldıklarında, krediler genişlemelerine yardımcı olabilir.
Risk sermayesi, yüksek büyüme modeline sahip şirketlerin küçücük minik yüzdesi içindir. Girişim finansmanı, bu yeni başlangıç grubu için gereklidir. Yüksek teknoloji ürünü bir işletmeyi başlatmak veya büyütmek için yapılan yatırım maliyetleri çok büyük olabilir. Ancak, profesyonel yatırımcıların mükelleflere değil, girişimciliğe uygun şirketlerin bu küçük azınlıklarına fon sağlama riskini almasına izin verin.
1990'ların görkemli günlerinde, yatırıma yönelik farklı bir tutum hakim oldu. Girişim yatırımlarının rüzgarları şimdi daha tutucu. Dot-Com-bust sonrası görüntünün yararı sayesinde, şimdi girişim finansmanını daha iyi bir perspektife koymalı ve bunun ne kadar riskli olduğunun farkında olmalıyız.
1 Yorum yap ▼
