Online melek yatırım sitelerinin yükselişi, yatırımcıların potansiyel fırsatları taramak için yapmaları gereken önemli bir hesaplamayı değiştirdi.
Çevrimiçi öncesi dünyada, meleklerin finansman arayan yeni girişimler için makul bir ön para değerlemesi tahmin etmeleri gerekiyordu. Ancak, çevrimiçi melek yatırım dünyasında, para öncesi değerleme genellikle verilmektedir. Meleğin çözmesi gereken, şirketin potansiyel hasat değerinin bunu destekleyip desteklemediğidir.
$config[code] not foundBunu yapmanın iyi bir yolu, genç şirketlerin ön para değerlemelerini hesaplamak için Risk Sermayesi Yönteminin cebirsel manipülasyonudur. Uzman bir işletme meleği ve danışmanı olan Bill Payne, gerekli cebirsel manipülasyonu göstermek için kullandığım bu yöntemi özetleyen harika bir blog yazısı yayınladı.
Risk sermayesi yöntemiyle, yatırımcının geri dönüşü, riskten sonraki değerinin değerine bölünmesiyle teşebbüsün beklenen hasat değerine eşittir. Böylece, para sonrası değerlemesi hesaplamak için, yatırımcılar bir şirketin hasat değerine ilişkin tahminlerini alırlar ve istenen getiri katlarına bölerler. Ardından, bir para öncesi değerlemeyi tahmin etmek için para sonrası değerlemeden aranan yatırımı çıkarırlar.
Melek yatırımına yönelik çevrimiçi sitelerde, para öncesi ve sonrası değerler sıklıkla verilmektedir. Bu nedenle, beklenen hasat değerinin tahminine dayanarak bir girişim için para öncesi değerlemenin yerine, yatırımcı ihtiyaç duyulan hasat değerine dayalı getiri beklentilerini ve para öncesi değerlemeyi hesaplayabilir.
Bu çabanın anahtarı, uygun bir şekilde yüksek getiri beklentisine sahip olmaktır. Çalışmalar (PDF) melek yatırımlarına getirinin yüksek oranda çarpık olduğunu göstermektedir. Çoğu, bunlara yatırılan sermayeyi kaybediyor ya da zorlukla geri kazanırken, küçük bir kesir (yüzde 10 civarında) 30 kattan fazla getiri sağlıyor. Bu birkaç kazanan tüm kaybedenleri telafi eder ve yatırımcıların sermayesi ve zamanından sağlıklı bir getiri sağlar.
İşin aslı, kimsenin 30x geri dönüşü hangi şirketlerin sağlayacağını önceden bilmemesidir. Bu nedenle, başarılı bir başlangıç şirketi yatırımcısı olan David S. Rose, melek yatırımları konusundaki kitabında işaret ettiğinden, meleklerin yatırımlarını yalnızca en az 30 kat geri dönüş sağlamayı umduğu şirketlerle sınırlandırması gerekir.
Şimdi, şirketlerin para öncesi değerlemelerini yapabilmeleri için gereken hasat değerini bulmak için sadece küçük bir cebir yapmamız gerekiyor. Para öncesi değerlerini alıyor ve para sonrası değerlerini hesaplamak için aradıkları yatırıma katkıda bulunuyoruz. Daha sonra para sonrası değerlerini alıyoruz ve gerekli hasat değerini bulmak için 30 ile çarpıyoruz.
Aşağıdaki örneği düşünün. Bir mobil telefon oyunu başlangıcında 4 milyon dolarlık bir ön değerleme değerinde 1 milyon dolarlık bir tohum turu kazanmak istediğini varsayalım. Para sonrası değerlemesi 5 milyon dolar (para öncesi değerleme artı sermaye artırımı). Bu anlaşmanın işe yaraması için meleğin girişimin hasat değerinin 150 milyon doları (5 milyon $ 30X kat) aşacağına inanması gerekiyor.
Hiç kimse belirli bir girişimin belirli bir hasat değeri elde edip edemeyeceğinden emin olamazken, yatırımcılar oranları tahmin edebilir. Hasatlar, halka açıldığında veya satın alındığında ortaya çıkar. Bu hasatların değeri, büyük ölçüde işletmeye ve finansman arayan girişimciye bağlıdır. Böylece melekler, finanse etmeyi düşündükleri bir işletmenin girişimcinin siciline, şirketin bulunduğu sektöre ve takip edilen iş modeline bakarak gerekli hasat değerini elde etme şansı olup olmadığını değerlendirebilirler.
Shutterstock ile Melek Heykeli Resmi
