Hızlandırıcı Y Combinator SAFE'yi veya gelecekteki hisse senetleri için yapılandırılmış bir anlaşmayı sunduğundan, 2013'ün sonlarında, özellikle West Coast'taki tohum öncesi aşama anlaşmaları için popüler bir araç haline geldi. Bazı yatırımcılar inovasyona bayılırken, yeni enstrüman için duyduğu coşkudan dolayı New York meleği David Rose ile birlikteyim. Angel yatırımcıları dönüştürülebilir notlarını SAFE'lerle değiştirerek çok fazla pes ediyor.
$config[code] not foundSAFE'ler, yatırımcıların, belirlenecek değerlemeyle gelecekte bir başlangıçta hisse senedi satın alma hakkını belirten kısa, basit belgelerdir. Birçok boyutta, SAFE'ler dönüştürülebilir notlara benzer. Her iki araç da kurucuların ve yatırımcıların gelecekteki bir tarihe kadar belirleyici şirket değerlemesini ertelemelerine izin verir. Ve her iki belge de önceki yatırımcılara indirim kazanmalarını ve gelecekteki değerlemeye bir başlık koymalarını sağlar. Ancak, dönüştürülebilir notlar ve SAFE'ler arasında, birçoğunu meleklerin çoğu için daha iyi bir seçenek haline getiren birkaç önemli fark vardır.
Neden Cabrio Notlar GÜVENLİ Yendi?
Birincisi ve en önemlisi, SAFE'lerin vade tarihleri yoktur. Bu, yanlara doğru giden bir şirkete para koyan melek yatırımcılar için büyük bir sorun teşkil edebilir. Vade tarihi olmadan, yatırımcının geri ödemesini başlatmak için (veya kurucuları yatırımcılarıyla konu hakkında konuşmaya teşvik etmek) veya kurucuları yatırımcılarının paralarını özkaynaklara dönüştürmeye zorlamak için bir mekanizma yoktur. SAFE ile kurucu, yatırımcıların parasını sonsuza dek sınırsız tutabilir.
İkincisi, yatırımcılar için bir problemin olabileceği sadece yana doğru hareket eden şirketler değil. SAFE ile, tercih edilen hisse senetlerini satarak para kazanmak zorunda olmayan ve asla para toplamak zorunda olmayan bir başlangıç, yalnızca ortak hissedarlara temettü ihraç ederek SAFE yatırımcılarını mahvetme şansına sahiptir.
Üçüncüsü, SAFE ile, kurucu yöneticilerin güven sorumlulukları belirsizdir. GÜVENLİ bir tutucu ne borç ne de özkaynak almaz. Dolayısıyla, yönetimin hissedarlarının menfaatlerine veya yasal olarak borç sahiplerine sağladığı korumalara karşı koruma yükümlülüğü ile korunmamaktadır.
Birçok erken aşamada yasal çalışma yapan bir Seattle avukatı olan Bill Carleton, “her sözleşmenin iyi niyet ve dürüst ticaret ile ilgili zımni bir sözleşmesi olduğunu belirtmektedir. Dolayısıyla, tartışmaya açık bir şekilde, en azından SAFE'de bir şeyi tetikleyen tüm olaylarda şirketin para toplayacağı, satacağı ya da işten çıkarılacağı konusunda kesin bir söz veriliyor. Ancak burada belirsizlik var ve mahkemeler henüz tartılamadı. ”
Dördüncüsü, SAFE'lerin değiştirilmesi kolay değildir. Bu esneklik, erken dönem yatırımcılarını bazı durumlarda koruyabilir. Ancak aynı zamanda, enstrümanın sonraki yatırım turlarında zayıf çalışmasını sağlar; Birden fazla sermaye toplaması yapmayan şirketler için; köprü kredileri için; ve mermileri takip etmek için.
Beşinci olarak, SAFE ile yatırımcı, dönüştürülebilir bir nottan daha az hisse alıyor. SAFE'nin faiz oranı yoktur. Bu nedenle, SAFE dönüştürürken tahakkuk eden faizten kaynaklanan ilave hisse yoktur. Bir tahvilin faiz oranı yüzde 8 ila 10 ise, bu, yatırımcının SAFE'den vazgeçtiği önemsiz bir hisse sayısıdır.
Altıncı olarak, SAFE'ler bir California finansman yeniliğidir. Bu, başka yerlerde kullanmayı zorlaştırır. Doğu Kıyısı ve Ortabatı'daki yatırımcılar nadiren bunları kullanıyor. Bu nadirlik, lider yatırımcıların ve kurucuların bağış toplama çabaları için sorun yaratabilir. Yatırımcılar kullanılmakta olan finansal enstrüman ile tamamen rahat olduklarında belirsiz bir başlangıç için para toplamak yeterince zordur. Ancak yeni bir enstrüman ekleyin ve yatırımcıları gelmeye ikna etmek neredeyse imkansız olabilir.
Shutterstock ile eski model araba fotoğrafı
Yorum ▼
