Eğer bir başlangıç şirketi yatırımcısıysanız, getirilerinizin çoğunun bir veya iki şirkete yaptığınız yatırımlardan geleceğini biliyorsunuz. Ben (ve benden daha zeki çok sayıda insan daha) girişim iadelerinin güç kanunu dağılımı hakkında yazdım. Büyük bir kazanan vurursanız çok para kazanırsınız. Büyük galibi özledin, yapmadın.
Bu gözlem doğrudur, ancak önemli bir noktayı kaçırmaktadır. İadeleriniz ayrıca en kötü performans gösteren yatırımlarınıza ne olacağına da bağlıdır. Elde edilen sonuçların daha iyi olması durumunda getirilerinizin daha yüksek olacağına dair aksiyomatik, ancak çok az kişi performansın ne kadar fark yarattığını düşünüyor.
$config[code] not foundİki varsayımsal melek yatırımcı portföyünü göz önünde bulundurun. Her iki durumda da, yatırımcı, her birinin beş yılda 30 kat iadesi üreteceği inancıyla 10 şirketin her birine 10.000 dolar koyuyor. Her iki portföyde de bir şirket 30X iadesini elde ediyor. Ancak, portföy 1'de, yatırımcı diğer dokuzdaki sermayesinden geri hiçbir şey alamaz. Bununla birlikte, ikinci portföyde, yatırımcı yatırımını telafi eder.
Yatırımcı bir beş yıl sonra 300.000 dolar, ikinci yatırımcı ise 390.000 dolar alacak. Örneğimde yatırımcıları yatırımcı iki gibi daha fazla yapan dört faaliyet hakkında düşünmek önemlidir: Her bir portföy şirketinin kapanmasına neyin yol açacağını anlamak, her şirketin ürettiği değer kaynağını bilmek, olası şirket sonu ile ilgili sorunları erken olarak belirlemek mümkün olduğunca küçük çıkışlar için bile alıcılar arasında rekabetin oluşması.
Zayıf Performans Gösteren Başlangıçlardaki Yatırımların Değerini En Üst Düzeye Çıkarma Yolları
Yaratılan Değerin Kaynağını Bilmek
Yatırımcılar yatırım yaptıkları girişimlerin artık değerini genellikle görmezden gelirler. Bir şirketin demir kaplı patentlere sahip bir biyoteknoloji kuruluşu olmaması durumunda, artık değer bulunmadığını düşünüyorlar. Ama bu doğru değil. Teknik personel, şirketlerin işe alınması için zor ve pahalıdır. İyi bir yazılım mühendisi, büyük bir şirketin işe alması için kolayca 80.000 dolara mal olabilir. Dörtten fazla iyi mühendis olmayan bir start-up satın almak, yalnızca işe alım maliyetlerinden tasarruf etmek için 320.000 $ değerinde olabilir.
Çalışan bir ürün de birçok işletme için bir değerdir. Bir başlangıç, sürekli gelirde ayda 10.000 dolar üreten tek ürünüyle ayakta kalamayabilirken, aynı ürün ve müşterilerin elinde bir miktar ürün ve müşteriyle aynı ürün, çapraz satış yoluyla ayda 1 milyon dolar kazanabilir.
Kapanmaların Sebeplerini Anlamak
Standart hikaye, şirketlerin nakit bittiğinde kapatmaları gerektiğidir. Fakat bu her zaman doğru değildir. Nedenini göstermek için, size iki portföy şirketimin örneğini vereyim. Bunlardan biri ülkenin pahalı bir bölgesinde yaşayan bir aileye sahip kurucusu tarafından yönetiliyor. Kendisine nispeten yüksek bir maaş ödüyor çünkü yaşamak için paraya ihtiyacı var. Yatırımcıların parası tükenmeden önce pozitif bir nakit akışı ya da bir çıkış elde edemezse, maaşsız devam edemeyeceği için kapanması gerekir. Portföy şirketimden bir diğeri, ülkenin ucuz bir bölgesinde yaşayan iki göçmen girişimci tarafından yönetiliyor. Kuruculardan biri, bir an önce danışmanlık hizmeti alabilecek bir teknoloji sihirbazı.
Bu şirket sayısız zaman kaybettiğimden çok kez para tükendi. Ne zaman nakit para sıkılırsa, kardeşler maaş almaktan vazgeçer ve faturaları ödemek için birkaç konserde bulunmak için teknik bilgiyi gönderir. Bunun bir şirket kurmak için harika bir yaklaşım olduğunu söylememekle birlikte, şirketin kapanması gerekmediğini gösteriyor, çünkü birincisi gibi yatırımcının parası tükendi. Bir şirket satmak zaman alır. Şirketler, ortaya çıktıklarından daha fazla harcama yaparken, karşılaştıkları sorunların çözülüp çözülmediğini veya erken, düşük bir değere sahipse, çıkışın en iyi seçenek olup olmadığını anlamak önemlidir. Zamanla alıcıları bulabilir, anlaşmaları pazarlayabilir ve değer elde edebilirsiniz. Bir şirketin satışı, yatırımcılara paralarını geri almaktan çok az fazlasını yapan bir satın alma-kiralama olsun ya da oldukça başarılı bir çıkış olsun, hemen hemen her zaman doğru olan bir kalıp vardır. Birden fazla taraf şirket ile ilgileniyorsa, teklif verilir ve fiyat yalnızca bir potansiyel satın alanın ilgilendiğinden daha iyidir. Bu, yatırımcıların düşük performanslı portföy şirketlerini satın almakla ilgilenen çok çeşitli potansiyel alıcı bulmayı ihmal etmemeleri gerektiği anlamına gelir. Shutterstock Üzerinden Düşük Performanslı Fotoğraf Erken Sorunları Belirleme
Yeni Başlayanlar İçin Rekabet Yaratmak
