Tipik melek yatırımcı sadece yedi şirket portföyüne sahip, Amerikan Melek Anketi, yaklaşık 1700 akredite yatırımcı melekten bilgi toplama çabası olduğunu ortaya koyuyor. 75. yüzdelik sadece 15 yatırım ve maksimum portföy ise sadece 106 yatırım.
Tipik melek yatırımcılarının küçük portföyleri beni şaşırtıyor çünkü melek yatırımına ilişkin çok sayıda araştırma yatırımcının asgari riskte kabul edilebilir bir finansal getiri elde etmesini sağlamak için büyüklüğünün çok küçük olduğunu gösteriyor. Örneğin, melek yatırım getirisi verilerinin Monte Carlo simülasyonları, yatırımcıların yüzde 90'dan daha büyük bir yatırım getirisi olasılığına sahip olmak için yatırımcıların 50'den fazla yatırım portföyü oluşturması gerektiğini göstermektedir. Bu haftaki sütunda, melek yatırımcıların neden küçük portföyler oluşturduklarını açıklamaya çalışacağım.
$config[code] not foundMeleklerin Neden Küçük Portföyleri Var
Para Kazanmak Amaçları Değildir
Angellist'e şimdi başlangıç yatırımı sendikalarını bir araya getiren eski bir girişim kapitalisti olan Eric Ver Ploeg, “Çoğu melek yatırımcı manevi nedenlerden dolayı yatırım yapıyor, bu yüzden rasyonel olarak optimal portföy boyutlandırma umurunda değil” diyor.
Tohum öncesi aşama yatırımcısı Right Side Capital Management'ın ortağı olan Dave Lambert aynı fikirde. “Çoğunun, farkında olsun ya da olmasın, onlar için daha önemli olan başka bir fayda faktörü var” diyor. “Bazıları özellikle daha küçük, konsantre portföyler istiyor, çünkü girişimcilerle yakın çalışmaktan zevk alıyorlar. Bazıları sadece yerel olarak yatırım yapmak istiyor, böylece topluma geri dönebiliyorlar ”dedi.
Yatırımcılar finansal getirilerini en üst düzeye çıkarmak istemiyorsa, büyük portföylere sahip olmaları için bir neden yoktur. Portföy büyütmek, geri dönüşü oluştururken riski ortadan kaldırmanın bir yoludur. Lambert, “Çoğu meleğin beklenen getirilerini en üst düzeye çıkaracak şekilde yatırım yapmadığını düşünüyorsanız, daha küçük bir yüzdesinin bile risk / düzeltilmiş getirilerini optimize edecek şekilde işlemesi şaşırtıcı değildir.” Diyor.
İstatistikleri Anlamazlar
Drummond Road Capital'e yatırım yapan Morris Wheeler, “çoğu melek standart sapma kavramını anlamıyor. Daha az yatırıma daha fazla para yatırırlarsa daha fazla para kazanma fırsatı bulacaklarını düşünüyorlar. İnsanların söylediklerini duyduğumu defalarca söyleyemem, eğer sadece 10.000 $ bir yatırıma harcarsam, zaman içinde o kadar seyreltilirim ki yatırımım hiçbir şey olmayacak. Sadece yüzde dilüsyon ve değer dilüsyon arasındaki farkı anlamıyorlar. ”
Başka bir deneyimli melek “Büyük Sayılar Yasasının farkında değiller” diyor.
Zamanları Yok
Wheeler küçük melek portföyleri için üçüncü bir neden sunuyor: sınırlı zaman. Birçok meleğin “hobi olarak yatırım yaptığını” söyledi. “Bu kadar çok yatırım yapmak için boru hattına sahip değiller… ve gereken özeni gösteremiyorlar… veya bu kadar çok yatırımı izleyemiyorlar”.
Girişim kapitalisti Tim Schigel, “Yeni başlayanlarla çalışmaktan hoşlananlar… muhtemelen 50'den fazla şirkete ayak uyduramıyorlar” diyor. Aslında daha az şirketle ellerini kirletmekten zevk alabilirler. ”
Angel Capital Association'dan Marianne Hudson, “Gördüğüm çoğu eğitim, zamanla portföyünüzü oluşturmanızı da önerdi, yılda bir ila üç şirket…” diyor. Birçok… melek… portföylerini oluşturmanın ilk aşamalarında ”dedi.
Zaman, melek portföy boyutunu başka bir şekilde etkiler. Zaman sınırlı olduğu için, bazı melekler yatırım yapacaklarını bulmak yerine doğru başlangıçları seçmeye odaklanmayı daha iyi bulurlar. Ver Ploeg'in dediği gibi, “Bir melek için, eğer yapıyorlarsa portföy boyutlarını arttırmamak mantıklıdır. yani şirketleri değerlendirmek ve reddetmek için daha az zaman harcamak demektir. ”
Melekler Kazananları Seçme Yeteneklerini Yüceltiyor
Eski kamu hisse senetleri hedge fon yöneticisi erken dönem fon yöneticisi oldu, Larry Bernstein, “Angel yatırım yapmak, aksi takdirde akıllı insanları geleceği tahmin etme konusundaki kendi fikirlerini aşırı değerlendirebilmeleri için önyargılayan en doğal şeydir” diyor. büyük bir portföy, çünkü hangi yeni şirketin başarılı olacağını, hangilerinin başaramayacağını biliyorlar.
Kayıplarından Korkuyorlar
Deneyimli bir melek, melek yatırımının psikolojisinin bir başka yönünü sunar - kayıpları yaşama korkusu. “Limonlar eriklerden daha hızlı olgunlaşır: Bildiğim her ciddi meleğin ilk pozitif çıkışlarına başlamadan önce birkaç kayıp kaydettiğini tahmin ediyorum” dedi. Birçok melek kötü anlaşmalarda kaybettiği parayı görüyor ve daha fazla melek yapmamaya karar veriyor. yatırımlar.
Shutterstock üzerinden tartışma fotoğrafı
1 Yorum yap ▼
