Sosyal ağ şirketi Snap kısa süre önce halka açıldığında, efsanevi melek yatırımcısı Chris Sacca, Snap'ın kurucusu Brian Murphy'den şirketin ilk başladığında onunla buluşmak isteyen bir e-posta gönderdi. Sacca, mesaja asla cevap vermediğini belirtti.
Benzer şekilde, Airbnb'nin kurucusu Brian Chesky, kısa bir süre önce bir blog yazısında, şirketin 2008'de 1,5 milyon dolar değerinde 150.000 dolar artırmaya çalıştığında yedi girişimci kapitalist tarafından geri çevrildiğini yazdı.
$config[code] not foundBu duyurular bana başlangıçtaki yatırımdaki asıl sorunu hatırlatıyor - yanlış olumsuz. Melek yatırım dünyasında, iki sorun vardır: “yanlış pozitifler” ve “yanlış negatifler.” Bir yatırımcı bir şirkete para koyduğunda ve başarılı olamadığında yanlış pozitifler ortaya çıkar. Bir yatırımcı büyük kazanan olduğu ortaya çıkan bir işletmeyi devraldığında yanlış negatifler ortaya çıkar.
Bana göre “yanlış negatifler” yatırımcılar için “yanlış pozitif” den daha büyük bir sorundur. Yanlış pozitif sorunu matematiksel olarak yönetilebilir. Yatırımcıların çoğu, eğer çok iyilerse yatırım yaptıkları her 10 şirketten ikisinde, sadece iyi durumda ise 10 üzerinden birinde büyük bir çıkışa sahiptir. Bu nedenle, yapılan yatırımların çoğu yanlış pozitif olacaktır. Bir şirketin iyi olduğunu düşünüyorsunuz ancak başarılı olamadığı ortaya çıkıyor.
Büyük bir portföy oluşturup büyük bir kazanan olma şansına sahip olan şirketlere yatırım yaparsanız, tüm “yanlış pozitifler” inizi telafi etmek için yeterince büyük bir kazanana ulaşmanız gerekir. zaman, istatistik olarak, birkaç yüz yatırım portföyüyle zamanın yüzde 10'una yakın kazananları vuracaksınız, sayısız Monte Carlo simülasyonu ortaya çıkıyor.
Başlangıç Yatırımlarında Kaçırılan Fırsatlar
“Yanlış negatifler” yönetimi zordur. Büyük fırsatları kaçırmamak için matematiksel bir yol yoktur. Bakmak için zaman harcamak zorundasın. Bu, onları size gönderen tüm kurucuların e-postalarına yanıt vermek ve tüm toplantıları almak anlamına gelir veya büyük balığın karaya çıkmama riskiyle karşı karşıya kalırsınız;
Daha da önemlisi, onları inceleyerek zaman harcadığınızda, iyi şirketleri ve ekipleri büyük ölçüde elverişsiz verilerin ortasında bulunan kötü şirketlerden ayırmanın yollarını düşünmeniz gerekir.
Airbnb gelinen noktadan bir örnek. Haziran 2008'de 1.5 milyon dolar değerinde para toplamak için yatırımcılarla iletişime geçtiklerinde korkunç görünüyordu. Ürünü işe yaramadı ve satışları düşüyordu.
Doğru cevabın o zaman “hayır” olduğu ortaya çıktı. Durum böyle olmadığı ortaya çıktı, bu yüzden “yanlış negatif” olarak adlandırıldı.
“Yanlış negatif” ile mücadelenin bu iki bileşeni arasında, zaman faktörü çözülmesi daha kolay olanıdır. Bir yatırımcının baktığı şeylerin çoğu - pazar, takım ve fırsat - (yanlış) olumsuz görünebilir. Ve bu olumsuz sinyalleri ne zaman görmezden geleceğimizi bulmak kolay değil.
Ancak zaman faktörü yatırım fırsatlarını değerlendirmek için biraz daha fazla çaba harcayarak çözülebilir - onları yok saymak yerine e-postaları ve telefon görüşmelerini iade etmek veya bir kurucunun “hayır” demeden önce tüm adımını vermesine izin vermek, Wayne Gretsky'nin dediği gibi “sen. Çekmediğiniz çekimlerin yüzde yüzünü kaçırmayın. ”Melek yatırımlarınızdaki“ yanlış negatif ”olasılığınızı azaltmak istiyorsanız, hedefinize birkaç atış daha yapmalısınız.
Shutterstock ile Fotoğraf Yatırım
