New Hampshire Üniversitesi'ndeki Venture Research Center (CVR) tarafından yayınlanan melek sermaye piyasası hakkındaki son raporun başlığı olmalıydı. CVR bize melek yatırımlarının 2011 yılında 165.600 yeni iş yarattığını; Ancak geçen yıl melek yatırımlarının 2010 yılında 370.000 yeni iş ürettiğini söyledi. Birlikte ele alındığında, CVR’in rakamları, melek destekli şirketler tarafından yapılan iş yaratmanın 2010 ve 2011 yılları arasında yüzde 55 oranında düşüş gösterdiğini gösteriyor.
$config[code] not foundYatırım başına yaratılan iş sayısındaki değişim benzer. CVR’in verileri, melek destekli şirketlerdeki ortalama iş sayısının 2010 ve 2011 arasında yüzde 58’e (6'dan 2,5'e) düştüğünü gösteriyor.
Ancak melek işi yaratmada bu devasa işten bahsetmek yerine, raporda “Melek yatırımları 2011'de ABD'de 165.600 yeni iş yaratılması ya da melek yatırımı başına 2.5 iş ile iş büyümesine önemli bir katkıda bulunmaya devam ediyor” diyor.
Bana göre bu büyük bir ihmal. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) raporlarının Haziran 2011'de sona eren 12 ayda sadece 27 milyon özel sektör işinden utangaç yarattığını belirten bir ekonomide 165.000 artı iş yaratılmasının gerçekten “önemli” olup olmadığını tartışabiliriz. 165.000 yeni iş yaratılmasının “önemli” olduğunu düşünüyorsunuz, o zaman 204.400 iş düşüşünün de “önemli” olduğunu düşünmelisiniz.
CVR’lerin rakamlarına inanırsak, ne olduğunu çözmemiz gerekir. Melek işi yaratmada bu büyüklükteki bir düşüş göz ardı edilmemelidir.
Sayılar doğru mu? Raporun yazarları - verileri herkesten daha iyi bilenler - 2010 iş yaratma rakamları hakkında hiçbir çekincesi olmadığını ifade ettiler. Geçen yılın raporunda, “2010'da ABD'de 370.000 yeni iş yaratılmasıyla ya da melek yatırımı başına 6 iş yaratılmasıyla melek yatırımları iş büyümesine önemli bir katkıda bulunmaya devam ediyor” dediler. fark ettiler ve bir şey söylediler (ya da en azından raporlarına bir feragatname dahil ettiler.)
İkincisi, hem devlet kurumları hem de akademisyenler (dolaylı olarak) CVR’lerin rakamlarına duydukları güveni ifade etmişlerdir. Örneğin, Ulusal Bilim Vakfı, CVR’in bazı sayılarını, geniş çapta kullanılan bir hükümet raporu olan 2010 Bilim ve Mühendislik Göstergelerinde yeniden üretti.
Ayrıca, Forbes.com'daki son blog yazısında, Babson College'den Profesör Patti Greene, 2011 CVR raporunu, rakamların doğruluğu hakkında herhangi bir endişeyi dile getirmeden tartıştı. (Lütfen, Dr. Greene'yi burada eleştirmediğimi unutmayın; Ben de CVR’nin sayılarını eleştirmeden kullandım.)
Öte yandan, CVR’nin sayılarıyla ilgili bir sorun var. 2010 iş yaratma rakamı 2009 rakamından yüzde 48 daha yüksekti. Ve ortalama melek destekli şirkette yaratılan iş sayısının 2010 tahmini, bir önceki yıla göre yüzde 37 daha büyüktü. Ne yazık ki, CVR başkalarının analizlerinde herhangi bir hata veya önyargı içerip içermediğini anlamak için metodolojisi hakkında yeterli bilgi sağlamaz. Yapabileceğimiz tek şey, bir sorun olup olmadığını bize söylemek için CVR'deki insanlara güvenmek.
Bu bir ikilem oluşturur. 2011 raporu, melek yatırımının dolar değerinin 2010 ve 2011 arasında yüzde 12,1 oranında arttığını; Melek fonu alan girişimlerin sayısı yüzde 7,3 arttı; yatırım yapan melek sayısı yüzde 20 arttı. Bu nedenle, CVR’in analizine inanırsak, melek pazarının geliştiği sonucuna varmamız gerekir, ancak melek destekli şirketlerdeki iş yaratma düşüşe geçti. Bununla birlikte, CVR’nin sayılarıyla ilgili bir sorun olduğunu düşünüyorsanız, raporun bize melek sermaye piyasası ile ilgili neler olduğu hakkında hiçbir şey söylemediği sonucuna varmamız gerekir.
Sizce hangi alternatif doğrudur?
3 Yorumlar ▼
