Yıllardır, yeni kurulan şirketlere yatırım yapmanın bir yolu olarak hızlandırıcılara yapılan ödemelere karşı direndim, çünkü kararı yanlış düşündüm. Son zamanlarda, benden daha akıllı bir yatırımcı, gerçekten önemli olan şeylere odaklanmamı sağlayarak beni dürüstleştirdi - matematik.
Yıllar boyunca, ikisi de çok iyi olmayan, iki nedenden ötürü ödemeye karşı direndim. İlk olarak, başlangıçlara yatırım yapmaktan çok fazla fayda sağladım. Kurucularla konuşmayı ve konuşmayı seviyorum. Parayı hızlandırıcı bir fona koyarsam, doğrudan işe alımlara yatırım yapmak yerine, bu programı kaybederim.
$config[code] not foundAncak bu mantık hatalı. Hisse senedi almayı sevdiğim için borsada satın alacak şirketleri bulmama yardımcı olacak para yöneticilerine para ödemekten kaçınmıyorum. Onlara maddi anlamda anlamlı fırsatları tanımlamaları için para ödüyorum.
İkincisi, kıyafet ya da mobilya için perakende fiyat ödemeye benzer şekilde taşıma ücretini gördüm. Ve ailem bana her zaman perakende değil, toptan almalısın diye öğretti.
Ancak bu mantık da hatalı. Uzun bir mesafe kullanmak ve zamanınızın yarısı kadar bir süre bırakmak veya nakliye veya kurulum için ödeme yapmak zorunda kalırsanız, toptan satın almak bir iş değildir.
Özel Sermayeye Değerli İlgi Üzerine Düşüncelerim Ne Değişti?
Son zamanlarda bazı akıllı ortak yatırımcılar, girecekleri bir hızlandırıcı anlaşmasını gösterdiler. İlk başta yüzde 35 taşınan faizden ayrıldım ve içeri girmeyeceğimi söyledim. Ama sonra yatırımcılar bana matematiği gösterdiler ve fırsatı farklı düşünmemi sağladılar.
Bu hızlandırıcı yılda 12 şirkete yatırım yapıyor. Şirketin yüzde 4,5'i karşılığında her bir şirkete 50.000 dolar koyuyor. Bu, para öncesi değerlemenin taşınmadan önce 50.000 / 0.045 $ veya 1.1 milyon $ olduğu anlamına gelir. Fonun yüzde 35'lik hissesine sahip olması nedeniyle, taşındıktan sonra geçerli para öncesi değerleme oranı 1,1 milyon ABD Doları / 0,65 ABD Doları veya 1,7 milyon ABD Dolarıdır.
Yatırım hakkında düşünmenin doğru yolu, ortalama 1,7 milyon dolar değerinde yatırım yaptığım eşit derecede iyi şirketler portföyü oluşturabileceğimi düşünmek.
Hızlandırmaya giren şirketlere genel olarak değerleme belirlemek için kullandığım ölçütlere bakarsam - kurucu ekibin kalitesi, pazarın büyüklüğü ve bugüne kadar çekiş, bu hızlandırıcıdaki şirketler çok güçlü görünüyor. Hepsi, girdikleri ürün pazarlarında kayda değer bir endüstri tecrübesine sahip kurucu ekiplere sahiptir. Hepsinde milyar dolar artı pazar var. Ortalama gelir ayda 10.000 dolar. Genel olarak, buna benzeyen şirketlere 1,7 milyon dolardan çok daha fazla değer veririm. Hızlandırıcı fon yöneticilerinin taşıdıktan sonra, bu şirketlere piyasa değerlemelerinin yüzde 50 daha az bir değerinde yatırım yapıyor olurdum.
On iki şirketin portföyünü oluşturmak çok fazla iş gerektirir. Genelde, tanıştığım veya bana saha malzemeleri gönderen şirketlerin yaklaşık yüzde 4'üne yatırım yapıyorum. Bu yüzden on iki şirketten oluşan bir portföy oluşturmak için yaklaşık 300 işletmeyi bulmalı ve izlemeliyim. Bu beni haftada altı gün iş başına en az iki saat alıyor. Ancak hızlandırıcı ile bu çabayı göstermeden aynı portföyü alıyorum.
Kısacası, piyasa değerinin yaklaşık üçte ikisinin değerinde bir başlangıç portföyüne zahmetsizce yatırım yapabilirsem, o zaman bu yatırımı yapmalıyım. Bu yatırım hesaplamasına dahil edilen taşınan faiz büyük, çirkin bir yüzde 35 ise, görmezden gelmeliyim.
Bazen taşıma ücretini öder.
Shutterstock ile Fotoğraf Taşıma
