Olumlu melek yatırımcıların yeni kurulan şirketlere yatırım yapma dünyasına girme konusunda sık sık soruları vardır. En sık sorulan sorulardan biri, start-up gelişiminde hangi aşamada - fikir, tohum öncesi, tohum, Seri A, Seri B, Seri C ve benzeri - yatırım yapmaları gerektiğidir.
Meleklerin Yatırım Yapması İçin En İyi Aşama
Geçenlerde birkaç deneyimli girişimci yatırımcısına bu soruyu sordum: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose ve Eric Ver Ploeg. Toplu olarak, bu uzmanlar meleklerin tohum öncesi aşamada yatırım yapmaları gerektiğini açıkladı.
$config[code] not foundFikir aşamasında yatırım yapmak çok riskli. Uzmanlardan bazıları, kurucuların veya arkadaşların ve ailenin para biriktirirken meleklerin fikir aşamasında yatırım yapmaması gerektiğini söyledi. Bir şey sadece bir fikir olduğunda, potansiyel getirileri göz önüne alındığında risk genellikle çok yüksektir. David Rose'un açıkladığı gibi, “Hiçbir rasyonel yatırımcı bu seviyede oynamaz çünkü eşdeğer maliyetlere sahip ancak daha düşük riskler içeren çok fazla başka fırsat vardır.”
Değerlemeler tohum öncesi aşamada en iyisidir. Right Side Capital Management'ın girişim kapitalisti Dave Lambert, yatırımcıların tohum öncesi aşamada en iyi fırsatları elde ettiklerini, çünkü sermaye arzının nispeten düşük olduğunu, ancak sermaye talebinin nispeten yüksek olduğunu açıkladı. İşe yönelik hızlandırıcıların artmasıyla birlikte yeni teknoloji ürünlerinin piyasaya sürülmesinin azalan maliyeti, tohum öncesi aşamada finansman arayan girişim sayısını artırdı. Aynı zamanda, kurumsal yatırımcıların genellikle küçük mermilerde yatırım yapmak için çok fazla sermaye kullanmaları gerekir, bu yüzden sonraki aşamalara kadar beklerler.
Bireysel yatırımcılar, tohum öncesi aşamada iyi fırsatlar için çok az rekabetle karşı karşıya. Önceki paragrafta açıklanan aynı arz ve talep dinamikleri, bireysel yatırımcıların tohum öncesi aşamada genellikle iyi fırsatlar bulabilecekleri anlamına gelir. Melek yatırımcı John Ason, bu fırsatlar için, özellikle sonraki aşamalarda fırsatlar için yoğun bir şekilde rekabet eden kurumsal yatırımcılardan “eğer varsa, çok az rekabet var” diye açıklıyor.
Tohum öncesi aşamada çeşitlendirmek daha kolaydır. Erken aşama yatırım riskini yönetmek için, meleklerin John Ason'un elli veya daha fazla şirketin portföylerini oluşturarak elde ettikleri “aşırı çeşitlilik” olarak adlandırdıkları şeye ihtiyaçları var. Büyük portföylerin tohum öncesi aşamada inşa edilmesi çok daha kolaydır, çünkü kurucuları şirketleri ilk kez yükselttiğinde 10.000 $ yatırım almaktan, dış yatırımcılardan 200.000 $ 'lık mermi almaktan mutluluk duyarlar. Ancak şirketleri 20 milyon dolarlık B Serisi mermi yükseltirken benzer büyüklükte çekler istemekten pek hoşlanmıyorlar. Elli dolar bile olsa, 10 milyon dolarlık yatırım yapmak için gereken net değer, elli dolar bile yapmadan on milyon dolarlık yatırım yapmak için gereken net değere sahip. Bu, çeşitlendirmeyi daha sonraki aşamalarda yapmaktan daha erken olanlara göre daha zorlaştırır.
Tohum öncesi aşamada ters seçimden kaçınmak çok daha kolaydır. Meleklerin karşılaştığı en büyük sorunlardan biri, kötü fikirleri olan kötü girişimcilere yatırım yapmak, çünkü bulabildikleri tek şirketler bunlar. Daha önce yatırım yaparsanız köpeklerden kaçınmak daha kolaydır. Melek ve girişimci kapitalist Eric Ver Ploeg'in açıkladığı gibi, “Yarı zamanlı bir melek yatırımcının A, B, C Serisi'ne katılmasının gerçekçi olduğunu sanmıyorum; bunu yapabilirlerdi, ancak hiçbir profesyonel yatırımcının yapmak istemediği sıkıntılarla kalacaklar. ”Bu nedenle, melek Bill Payne“ melekler yalnızca B Serisi (veya daha sonraki) aşamalarında mülk payını devam ettirmek için yatırım yaparlar. yatırımların ”olumsuz seçimden kaçınması.
Shutterstock ile Tohum Büyüme Fotoğrafı
1
