Daha önceki bir yayında, risk krizinden ve Büyük Durgunluktan bu yana risk sermayesi anlaşmalarının nasıl değiştiğini tartıştım. Bugün, aynı dönemde melek anlaşmalarında ve melek yatırımlarında bazı değişikliklere işaret etmek istiyorum.
Melek yatırımları hakkında risk sermayesinden daha az bilgi olduğundan, melek finansmanının sadece dört boyutuna odaklanacağım:
- Yatırımcı sayısı.
- Tutar her yıl yatırılır.
- Her yıl finanse edilen işletme sayısı.
- Yatırımların ortalama büyüklüğü.
Melek Yatırımcı Sayısı
Melek yatırımcıların sayısı, Büyük Durgunluktan önceki durumlarından artık oldukça farklı değil. New Hampshire Üniversitesi Girişim Araştırma Merkezi (CVR), Amerika Birleşik Devletleri'nde 2007 yılında 258.200 melek yatırımcı (PDF) ve 2012 yılında 268.170 olduğunu tahmin ediyor.
Bu yüzde 4'ten daha az bir değişiklik.
Melek Yatırım Tutarı
İş melekleri tarafından sağlanan finansman miktarı, enflasyondan arındırılmış koşulların durgunluktan önceki yıla kadar yüzde 20 oranında gerileyerek, çok daha fazla değişti. CVR’nin tahminlerine göre, melekler 2007’de 27,3 milyar dolar, 2012’de ise 21,8 milyar dolar (her ikisi de 2010 dolar olarak ölçülmüş).
Finanse Edilen Şirket Sayısı
Büyük Durgunluğun başlamasından öncekinden daha düşük olan girişimcilere sağlanan paranın aksine, finansman alan şirket sayısı şu anda oldukça fazla. CVR, 2007-2012 yılları arasında melekler tarafından finanse edilen şirket sayısında yüzde 17,3'lük bir artış olduğunu tahmin etmektedir (57,120'den 67,030'a).
Melek Yatırım Büyüklüğü
Melek yatırımcıların sağladığı sermaye miktarındaki düşüş ile birlikte iş meleklerinin finanse ettiği firma sayısındaki artış, ortalama melek yatırımlarının boyutunda önemli bir düşüşe neden olmuştur.
Aşağıdaki şekilde görüldüğü gibi, ortalama melek yatırımları, reel olarak ölçüldüğünde, geçen yıl 2007 yılına göre kabaca üçte bir oranında daha düşüktü. Dahası, ortalama melek yatırımın 2000'li yılların başlarında ve 2008'den bu yana tekrarlanan sabit büyüklüğü, finansal krizin ve Büyük Durgunluğun meleklerin yatırımlarının boyutunu temelden değiştirmesine yol açtığını göstermektedir.
Kısacası, melekler, piyasadan çıkarak değil, daha fazla başlangıç için daha az para sağlayarak değişen ekonomik ortama yanıt vermiş ve böylece ortalama melek yatırımının boyutunu önemli ölçüde azaltmıştır.
Shutterstock üzerinden Business Angel Fotoğrafı
3 Yorumlar ▼
