Yardım krizi, kredi krizinin risk sermayesi yatırımlarından elde edilen getirileri, diğer özel sermaye türlerinden elde edilen getirilere göre daha elverişli hale getirdiğini göstermektedir. Özel sermayeye yapılan yüksek getiri, son birkaç yıldaki ucuz kredilerden kaynaklanıyordu, bu yüzden ucuz kredinin özel sermaye getirilerini diğer yatırımlarla aynı hizaya getirdiği ortaya çıktı.
$config[code] not foundOlabilir. Ancak, kredi krizinin kapitalistlere risk yarattığından emin değilim. Düşünmemenin birkaç nedeni var.
1. M&A ile çıkın: Girişim kapitalistlerinin ana çıkış yolu, fon sağladıkları start-up'ların satın alınmasıdır. Bazı yeni başlayanlar, şirketleri satın almak için nakit para kullanırken, bazıları da hisse senetlerini kullanmakta ya da satın alma işlemlerini finanse etmek için borçlarını kullanmaktadır. Kargaşa içindeki borsalarda, şirketlerin hisse senetleri olan diğer şirketleri satın almaları (değer düşüklüğü olabilir) daha zordur.Kredilerin daha pahalı hale gelmesiyle birlikte, şirket satın almak için borç almak daha maliyetli olmaktadır. Bu nedenle, marjda muhtemelen daha az sayıda VC destekli start-up alıcı var ve kalan alıcılar şirketler için daha az para ödeyecek ve VC'lerin geri dönüşünü azaltabilecekler.
2. IPO Kuraklığı: Ulusal Girişim Sermayesi Birliği (PDF) tarafından yürütülen 660 VC'nin son anketinde, yüzde 64'ü halka arz kuraklığını, en azından kısmen, kredi krizi / ipotek krizine bağladı. Yatırımcıların riske yönelik iştahı azalırsa, yakın zamanda göründüğü gibi halka arzlar daha az talep görmektedir. Borsa eskiden olduğu gibi her yere düşerse ya da dönüyorsa, daha az çekicidirler.
Buna ek olarak, halka arzları yapan yatırım bankaları normal işe odaklanamıyorsa, halka arz veya satın alma ile tüketildikleri için şirketleri halka açmak zordur. Kredi krizi halka arz piyasasını olumsuz yönde etkiliyorsa, VC'ler en cazip çıkış yollarını kaybediyor ve getirilerini düşürüyorlar.
3. VC Firma İşlemleri: Bazı risk sermayesi firmalarının kendileri kredi krizinden etkileniyor. Hem risk sermayesi hem de kaldıraçlı alım yapan özel sermaye şirketleri, ucuz kredinin ortadan kalkması kaldıraçlı alım piyasasına zarar verdiği için vurulmaktadır. Kaldıraçlı alımların faaliyetlerinin risk sermayesinden çok daha büyük olduğu firmalarda, yatırımcılar piyasadan çıkmaya başlayacak kadar sıkıntı yaşayabilirler.
Girişim kapitalistleri de sınırlı ortaklardan para toplamaktadır. Bazıları, bu yatırımcıların varlık tahsisatlarını yüksek getiri arayışlarında risk sermayesine doğru değiştireceğini iddia ederken, alternatif bir senaryo, emeklilik fonları gibi sınırlı ortakların bazılarının diğer yatırımlarından bu kadar çok para kaybedeceklerini iddia ediyor. risk sermayesine tahsis edilenler de dahil olmak üzere tüm yatırımlarını geri çekmiştir.
4. Portföy şirket performansı: VC'lerin yatırım yaptığı şirketler kredi krizinden olumsuz yönde etkilenebilir. Kredi krizinden kaynaklanan reel ekonomideki yavaşlama, genç şirketlerin yeni ürün ve hizmet satma çabalarına zarar verebilir. Ayrıca, yeni yüksek büyüme gösteren şirketlerin borca ihtiyacı var ve eğer kredi limitleri ve borç finansmanı onlar için uygun değilse, performanslarına zarar verebilir. Son olarak, portföy şirketlerinin kendi nakit paralarını yönetmeleri gerekir ve bu parayı hesapları kontrol etmek yerine Açık Artırma Oranı Menkul Kıymetlerine (ARS) koyduklarına dair bazı raporlar vardır. ARS pazarındaki problemler bazı girişimlerin kendi nakitlerine ulaşmasını engelledi.
Belki de VC'ler kredi krizini bozulmadan atıyorlar. Fakat bence uzun vadede olmayacaklarının birkaç nedeni var.
* * * * *
